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遼寧瑞德森機械設備有限公司撫順機械設備制造有限公司
機械行業:轉型分化中尋找確定性投資機會
http://www.pepeson.com 2016-06-17 11:04:43 投資快報
機械網】訊

  機械子行業業績分化不一,弱勢格局持續關注真成長高景氣細分領域翹楚。2015年營收同比減少5.21%,凈利潤同比下降21.18%。全年行業業績整體下滑,小權重細分行業稍有增長。2016年一季度營業收入和凈利潤分別同比下滑2.97%與7.06%,機械行業仍處在低迷期,業績改善不明顯。機械各子行業呈現出分化格局,智能制造、核電、通航、軌道交通等細分子行業景氣度較高,訂單較飽滿。

  智能制造為中長期投資主線的邏輯不變,持續看好工業4.0及智能制造。

  工業4.0有智能工廠和智能制造兩大目標。中國傳統工廠演進需要經歷自動化、數字化、智能化三個階段。傳統工廠到自動化的階段,主要是硬件為主,軟件為輔;自動化到數字化的階段,主要是軟件為主,硬件為輔;數字化到智能化階段,主要是軟硬件結合。我國絕大多數企業還處在工廠向自動化工廠演進的第一階段,自動化集成及自動化改造整體解決方案供應商繼續受益,具體看好3C、鋰電、物流等高景氣度細分領域。

  政策因子催化核電千億市場,看好細分領域龍頭。目前,核電部分裝備供應商已經陸續收到招投標邀請函,下半年招標項目超預期成大概率事件,全年招標項目有望達到雙位數。我們認為,我國“核電重啟”加速推進,隨著“一路一帶”核電出口的繼續推進,內陸核電的批復與啟動,以及核電設備的國產化加速,核電技術路線之困即將解決,“華龍一號”技術有望批量建設,將帶動核電裝備需求快速增長,核電新一輪發展高峰就在眼前。

  城軌建設迎“黃金五年”,從產業鏈中執牛耳。城市軌道交通建設涉及工程機械、車站及車載電設備、車輛及零部件等產業鏈。預計“十三五”期間城市軌道交通建設可以新增盾構機需求約425臺,對應的市場規模約170億元。考慮新增城市軌道交通的車輛配臵需求,以及既有線路的加密需求,預計到2020年新增城市軌道交通車輛需求約4萬輛,對應的市場規模約2800億元,是目前車輛保有量的2倍以上。此外,還將帶動約85億元~127.5億元通風設備需求等。我們預計,“十三五”期間城市軌道交通建設的投資額有望超過2萬億元,相關產業鏈上的公司都將從中受益。

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