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辽宁瑞德森机械设备有限公司抚顺机械设备制造有限公司
机械行业:转型分化中寻找确定性投资机会
http://www.pepeson.com 2016-06-17 11:04:43 投资快报
机械网】讯

  机械子行业业绩分化不一,弱势格局持续关注真成长高景气细分领域翘楚。2015年营收同比减少5.21%,净利润同比下降21.18%。全年行业业绩整体下滑,小权重细分行业稍有增长。2016年一季度营业收入和净利润分别同比下滑2.97%与7.06%,机械行业仍处在低迷期,业绩改善不明显。机械各子行业呈现出分化格局,智能制造、核电、通航、轨道交通等细分子行业景气度较高,订单较饱满。

  智能制造为中长期投资主线的逻辑不变,持续看好工业4.0及智能制造。

  工业4.0有智能工厂和智能制造两大目标。中国传统工厂演进需要经历自动化、数字化、智能化三个阶段。传统工厂到自动化的阶段,主要是硬件为主,软件为辅;自动化到数字化的阶段,主要是软件为主,硬件为辅;数字化到智能化阶段,主要是软硬件结合。我国绝大多数企业还处在工厂向自动化工厂演进的第一阶段,自动化集成及自动化改造整体解决方案供应商继续受益,具体看好3C、锂电、物流等高景气度细分领域。

  政策因子催化核电千亿市场,看好细分领域龙头。目前,核电部分装备供应商已经陆续收到招投标邀请函,下半年招标项目超预期成大概率事件,全年招标项目有望达到双位数。我们认为,我国“核电重启”加速推进,随着“一路一带”核电出口的继续推进,内陆核电的批复与启动,以及核电设备的国产化加速,核电技术路线之困即将解决,“华龙一号”技术有望批量建设,将带动核电装备需求快速增长,核电新一轮发展高峰就在眼前。

  城轨建设迎“黄金五年”,从产业链中执牛耳。城市轨道交通建设涉及工程机械、车站及车载电设备、车辆及零部件等产业链。预计“十三五”期间城市轨道交通建设可以新增盾构机需求约425台,对应的市场规模约170亿元。考虑新增城市轨道交通的车辆配臵需求,以及既有线路的加密需求,预计到2020年新增城市轨道交通车辆需求约4万辆,对应的市场规模约2800亿元,是目前车辆保有量的2倍以上。此外,还将带动约85亿元~127.5亿元通风设备需求等。我们预计,“十三五”期间城市轨道交通建设的投资额有望超过2万亿元,相关产业链上的公司都将从中受益。

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